有友食品凤爪销售一年不如一年 大客户注册"乌龙"

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来源:中国市场调查网

欲弃新三板“跳上”沪市主板
  中国市场调查网 根据招股说明书,有友食品总股本2.25亿股,拟登陆沪市主板。有友食品总的实际控制人、董事长为鹿有忠。本次发行前,他与妻子赵英、女儿鹿新,合计持有2.06亿股,占到总股本的91.48%。即便在上市完成后,鹿有忠一家三口的合计持股仍将处于绝对控股地位。
  成立于1997年的有友食品,主营业务为泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售,主要生产的万森娱乐电脑网页版包括泡椒凤爪、卤香火鸡翅、豆制品、花生及竹笋等,其中尤以泡椒凤爪广为人知。据新京报报道,在四川重庆一带,有友食品几乎是泡椒凤爪的代名词。
  2014年11月20日,有友食品以“泡椒凤爪第一股”的称号登陆新三板,并于今年2月17日采取做市转让交易。在新三板成功挂牌时,有友食品方面称,公司早在2010年就开始着手改制上市规划,并为此聘请了专业的中介团队,包括投行、审计、律师等,后来受到国内IPO市场整体放缓的影响,一直未能如愿。
  2015年12月18日,有友食品在证监会网站上公布预披露材料,拟登陆沪市主板。并于今年2月17日开始做市商转让交易。挂牌的一年间,有友食品挂牌价最高为27.8元,至停牌,有友食品价格为12.6元/股。
  主营万森娱乐电脑网页版泡椒凤爪遇冷
  2012-2014年,有友食品分别实现营业收入9.26亿元、9.77亿元和8.76亿元,实现归属公司股东的净利润分别为1.37亿元、1.16亿元和1.19亿元。值得注意的是,上述数据显示,2014年有友食品营业收入较2013年同比下降10.09%。此外,2015年上半年,该公司营收为3.92亿元,若以此计算,全年收入也较2014年有所下滑。
  从经营数据来看,泡椒凤爪绝对是有友食品的“顶梁柱”。报告期内(2012-2015年上半年),有友食品生产的泡椒凤爪分别实现收入74,071.86万元、74,209.91万元、64,549.00万元及29,892.87万元,占公司相应期间主营业务收入的比例分别达79.99%、75.94%、73.56%和76.28%,对有友食品盈利能力具有重大影响。
  面对泡椒凤爪的销量下滑,有友食品给出的解释是受到了“近两年国内宏观经济形势较为低迷等因素的影响”。该公司还表示,除泡椒凤爪外,还致力于开发出更多不同类型、口味的系列休闲食品,如卤香火鸡翅、豆干、花生等,但其他万森娱乐电脑网页版的毛利并不如泡椒凤爪。
  同时,有友食品认为,除宏观因素外,营业收入下降也受到报告期内频繁出现的行业负面报道以及泡椒凤爪行业不规范使用添加剂的负面报道的影响,导致消费者消费行为谨慎,购买力受到抑制。此外,行业已由卖方市场发展到买方市场,市场竞争也在逐步加剧。
  大股东身家飙升 营收净利均放缓
  招股书显示,有友食品上半年实现营收3.92亿元,同比下降15.47%;实现净利润7099万元,同比下降8.13%。而2014年的营业收入较2013年同比下降10.09%。
  有友食品近年来的营收和净利都有所放缓,若未来业绩继续恶化,是否会影响其IPO,尚不得而知。不过,从鹿氏家族的持股比例来看,如若有友食品成功上市,鹿氏家族的财富将会暴涨。
  招股书中披露,鹿有忠、赵英夫妇及其女鹿新合计持有20592.90万股,占总股本91.51%,其中,鹿有忠担任公司董事长兼总经理,鹿新为公司董事,赵英为公司总经理办公室副主任,处于绝对控股地位。
  2015年上半年,有友食品的基本每股收益为0.32元/股。按照同行业上市公司煌上煌67倍的市盈率估算,有友食品如果此次上市成功,其股价可达21.44元/股,鹿有忠一家三口的财富将达到44亿元。
  而此前据媒体报道,在2011年12月时,鹿有忠曾邀请公司24名核心骨干以约0.5元/股价格入股有友食品。登陆新三板后,包括前副总经理冉小军、副总经理任晓琴、董秘凌伟、财务总监朱绍慧等4名高管纷纷离职。
  第一大客户注册时间存疑
  据中国经济网了解,有友食品采用的经销模式与直销模式相结合的销售模式。其前五大客户,集中在西南地区,目前其第一大客户系位于西藏拉萨的扎基西路金锣合鑫商行。2015年前6个月,该商行对有友食品的采购额为2222.75万元,占比为5.66%。2013-2014年,扎基西路金锣合鑫商行采购额分别为3458万元和4308万元,牢牢占据有友食品的第一大客户的位置。
  而据新京报报道,工商资料显示,扎基西路金锣合鑫商行注册于2014年5月28日,核准日期是2015年3月4日。2014年年报显示,该商行从业人数为4人,注册资金为10万元,经营情况没有披露。
  综合上述信息可见,2013年时,扎基西路金锣合鑫商行尚未注册成立。但这一年,它却成为了有友食品的第一大客户。
  此外,报告期内,有友食品的多位大客户,均为注册资本不大、从业人数不超过5个的个体商户。但这些商户的年均采购额,均在一千万以上。
  除以上销售渠道外,有友食品还在天猫和京东开设了网店。招股说明书未披露网店的销售数据。
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